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同是发美元债 龙湖和泰禾的成本差距怎么就这么大?

时间: 2019-09-10 17:45:34 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

新浪财经上市公司研究院 大眼楼管/肖恩

新浪财经讯 9月10日,龙湖集团和泰禾集团同日发布发行美元票据相关的公告,其中,龙湖集团拟发行8.50亿美元优先票据,票面年利率3.95%,将于2029年到期,而泰禾集团全资子公司Tahoe Group Global Limited 完成1亿美元的债券定价及簿记工作,本次发行债券将在新加坡交易所挂牌,发行规模为1亿美元,发行期限为364天,票面年息11.25%。同是发美元债 龙湖和泰禾的成本差距怎么就这么大?

龙湖集团的融资成本长期维持在较低水平,而泰禾集团近年来因巨大的财务压力导致融资成本畸高不下,甚至在此前有过成本高达15%的融资。

数据来源:Wind,公司公告 数据来源:Wind,公司公告

通常来说,影响房企融资成本的因素较多,主要包括:

杠杆率高低,如净负债率;

短期偿债压力,如现金短债比;

债务结构,如短期债务占总债务之比;

自持物业的厚度,如商业、写字楼等;

在这三方面,相对于泰禾集团来说,龙湖都拥有巨大的领先优势。截止今年上半年,龙湖集团的净负债率为53%,而泰禾集团高达258.5%;龙湖集团的现金短债比为4.2,而泰禾集团为0.46;债务结构方面,龙湖集团的短期债务占总债的比重仅为9.8%,而泰禾集团的这一比值则达到了30%;自持物业方面,龙湖集团的账面投资性房地产达到1156亿元,泰禾集团则仅有260亿元。

相对于龙湖来说,泰禾集团要走的路还很长。

新闻标题: 同是发美元债 龙湖和泰禾的成本差距怎么就这么大?
新闻地址: http://www.cprogramto.com/gushi/782737.html
新闻标签:这么大  差距  成本
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